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次新基金北信瑞丰不走寻常路 先调整经理后提示清盘

时间: 2017-12-23 10:09 来源:未知

来源:证券市场红周刊

岁末将至,正当内地各家公募为年终排名而最后搏杀之时,北京一家基金公司接二连三的公告吸引了基民的关注,这家公司就是2014年3月成立的次新基金北信瑞丰。

12月15日,北信瑞丰基金连发四则基金经理调整公告,分别涉及公司旗下中国智造、无限互联、平安中国、健康生活等4只产品,公告的内容均为基金经理高峰因个人健康原因“离任”,相关基金调整基金经理;12月20日,4只产品之一的无限互联再发提示性公告,表示该基金可能触发合同终止情形。有趣的是,《红周刊(博客,微博)》记者查阅这家公司网站,在之前的12月14日,北信瑞丰无限互联曾就此事发布过第一次提示公告,而该基金的基金经理调整公告恰好“夹”在了两次风险提示公告之中。

对此,格上财富基金分析师杨晓晴分析,无限互联作为发起式基金,各阶段业绩均不佳,未能获得投资者的认可,以致基金规模长期处于清盘线附近,根据发起式基金合同,若基金成立满3年之日资产规模仍低于2亿元,则应终止合同,目前大限将至,清盘风险较大。

高峰选股“广种薄收”?

来自Wind资讯的数据显示,截至2017年的三季度末,北信瑞丰基金的资产规模约为80.4亿元,其在内地122家基金公司中排在了第88位,而其历史最高排名曾达到过66位。

数据亦显示,公司旗下现有基金经理7人、基金数量约为16只,平均每人管理基金约2.2只,而基金经理的平均从业年限约为1.82年。若从权益类基金来看,目前基金经理队伍中仅有吴洋、于军华、陈乐华、庞琳琳4人掌舵的是权益类产品,而剩余三人则掌舵的是固收类产品。问题随之而来,在人手紧缺的背景下,北信瑞丰旗下名声最为显赫的基金经理高峰缘何卸下了全部的担子?

从表面看,根据基金经理的变更公告,高峰是因为个人健康原因而卸任了所管理的全部基金。但记者了解到,高峰此前还一直担任北信瑞丰基金副总经理的职务;对此,《红周刊》记者致电北信瑞丰基金公司,但公司相关人士对其是否还担任这一行政职务不置可否。

而仔细剖析高峰所执掌过的4只北信瑞丰基金,记者发现它们今年以来的业绩均不佳。具体说来,截至12月20日收盘,北信瑞丰中国智造今年以来的净值增长率约为-10.36%,其在1376只同类基金中排在了第1340位;北信瑞丰平安中国今年以来的净值增长率约为-6.81%,其在1376只同类基金中排在了第1317位;北信瑞丰健康生活今年以来的净值增长率约为-4.67%,其在1376只同类基金中排在了第1294位;北信瑞丰无限互联今年以来的净值增长率约为-14.04%,其在1376只同类基金中排名1353位,4只基金几乎全部处于“垫底”的位置。

究其“兵败”的缘由,记者查阅曾经隶属于高峰麾下的4只基金产品,以它们的三季报为例,在4只基金总共的40只重仓股中,只有2只股票重复出现过一次,它们分别是国电电力(600795,股吧)和南都电源(300068,股吧),而另外的36只股票是完全不同的36个名字,其操盘的重仓股重合率几乎可以视同为零,而这在内地的“一拖多”基金经理中并不常见。同时,从这40只股票的行业归属上来看,其中完全没有今年内地大红大紫的白酒消费类股票和保险金融类股票的身影。

进一步看,以4只基金中排名最低的北信瑞丰无限互联而言,今年以来前三个季度的季报显示,该基金的第一大重仓股均为得润电子(002055,股吧),但该股股价今年以来在二级市场却下跌了约15%;此外,今年一直位列该基金十大重仓股之列的还包括了南大光电(300346,股吧)和鼎龙股份(300054,股吧),两者股价今年迄今在二级市场上的表现亦不佳,其中前者下跌逾10%,而后者表现稍好,股价开年迄今上涨也不过5%。

对此,大金泰石识基研究院核心分析师王骅分析,高峰是北信瑞丰旗下资历最深的一位基金经理,但不管是在北信瑞丰还是之前供职的基金公司,高峰的投研能力均受到了质疑,且目前在北信瑞丰管理的4只基金任职回报均为负值,因此“下课”也就在情理之中了。

无限互联“换人”后清盘?

对于4只基金中的北信瑞丰无限互联而言,不仅是近期基金经理出现了调换,同时公司近期两次公告提示该基金很可能到期“清盘”。

记者查阅北信瑞丰基金公司网站发现,12月14日,公司发布该基金可能触发基金合同终止情形的第一次提示性公告,表示基金合同生效满3年之日(2017年12月24日),若基金资产规模低于2亿元,基金合同应当终止,且不得通过召开基金持有人大会的方式延续。12月20日,公司就同一事项发布了第二次提示性公告,其中相关的表述完全一致。在记者以基民身份致电北信瑞丰基金时,接线人士也对此予以确认,同时表示一旦清算,后续的相关事宜将由清算小组全权负责。

回看该基金的历史,其规模从首募时的6.59亿直线下降,2015年二季度开始就不满2亿。今年三季报显示,该基金的规模仅存4000万;而作为一只发起式基金产品,其主要的特点是能实现投资者和基金管理人的利益捆绑、两者共赢,设计上应该会对基金业绩有激励作用,但从实际结果看却事与愿违。

究其成立迄今的坠落轨迹,王骅分析,基金成立在2014年底,因为仓位控制的原因错过了2015年上半年的一波行情。从持股风格上看,基金经理重仓中小盘股,但今年以来白马蓝筹引领市场,互联网、电子等概念的股票没有业绩支撑,也没有资金带动,受到了冷落,投资收益也就微乎其微了。

“基金坚持自下而上的选股思路,主要配置的方向为软件、电子领域,虽然近两年整体表现不佳,但是这几个板块都有阶段性反弹表现,净值的不断下跌更多的不是因为没有选到高成长的股票,而是对市场对个股择时出现了预判错误。另外,和部分发起式基金偏保守的风格不同的是,无限互联的仓位较高,在某种程度上起到了反作用,带动了净值下行。”他进一步分析说。

此外,有不愿具名的该基金投资者向《红周刊》记者表达了不解和困惑,既然该基金很大概率要清盘了,那么,几乎同一时段还发布其基金经理的调整公告是否多此一举,因为此举会让投资者产生其并未放弃该基金的“错觉”,前后有点自相矛盾了。

北信瑞丰未来如何发展?

实际上,上述两点恰好反映出该公司目前发展中所面临的棘手问题:一方面是旗下基金经理团队星光黯淡,另一方面是旗下多只基金规模迷你,双重因素合力导致了旗下多只权益类产品业绩不佳。

同时,中小基金公司所面临的普遍问题“投研实力不强”似乎也困扰着北信瑞丰基金,从稍早前三季度的权益类基金季报来看,公司旗下产品疑似大面积地与今年二级市场的主流板块失之交臂,惟一成功“捕捉”到热门品种的基金是北信瑞丰新成长。从当季度的重仓股而言,基金经理配置了清一色的大消费股和银行股,它们分别是中国平安(601318,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、招商银行(600036,股吧)、兴业银行(601166,股吧)、民生银行(600016,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、交通银行(601328,股吧)、农业银行(601288,股吧)、中信证券(600030,股吧)、浦发银行(600000,股吧)。不过即便如此,该基金今年以来的净值增长率也仅在8.5%左右,排在了同类基金的中游位置。

整体来看,王骅如是点评该公司,北信瑞丰之类的次新基金公司想通过权益产品突围,除了考验自身的投研水平之外,市场整体表现也非常重要,北信瑞丰好几只产品都成立在市场相对清淡的时点,基金经理也出现了多个“一拖多”的现象,比如高峰管理的几只基金风格并不相同,从结果导向看,次新基金公司想通过权益产品突围并不仅仅是多发几只产品那么简单。

此外,记者还了解到,公司的主要服务对象是机构客户,其目前管理的货币基金和债券基金收益表现都较好;其实可以转变思路,像嘉合基金、汇安基金等次新基金公司一样,公司发展固收类或者偏债型基金,通过量的积累来实现质的飞越。

(责任编辑:岳权利 HN152)



(责任编辑:News01)

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