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儿子套现 原始股东减持120亿元 蔡文胜增持美图(01357)的未来空间在哪里?

时间: 2017-12-26 15:40 来源:智通财经网

本文来自“百家号”,作者为“小刀马”,原文标题为《没有了“双簧”?蔡文胜增持美图的未来空间有多大?》。

美图上市之后,一度也是非常风光的。不过资本的运作也是令人“大跌眼镜”,一度时间蔡文胜信誓旦旦地明确表示不会“减持”。不过,有意思的是,其子却频繁在资本市场减持美图,虽然蔡文胜表示这是“绿鞋”的一种业界普遍可以接受的做法,但是对于投资者来说显然还是难以信服或者难以看懂资本之间的“猫腻”。故此,一度时间此举也被市场解读为“坑爹”的案例。当然,资本的运作在很多时候就是逐利的,在不违规的情况下,或许也无可厚非。

蔡文胜增持美图并没有给资本市场信心?

近日,我们看到,美图公司发布自愿性公告称,美图公司主席及执行董事长蔡文胜于2017年12月21日透过Baolink Capital Ltd于公开市场以平均价每股约10.02041 港元购入本公司股份合共3,000,000股(“增持事项”)。公告还显示,紧接增持事项前,蔡文胜和本公司首席执行官及执行董事,吴泽源(即吴欣鸿),被视为共同拥有合共1,666,666,670股股份之权益,占本公司全部已发行股本约39.00%。之前,美图8月份发布的中期业绩公告显示,美图期内的总收入同比增长272.3%至人民币21.798亿元。

其实,美图上市之后,颇受质疑。一度时间股票也走出了很多令人看不明晰的走势。当然,蔡文胜一直也是信心满满。蔡文胜曾经也表示,“美图目前的价值,可以定义为,是99%的人看不懂,但不是不看好,因为大家都知道身边的人在用,这也是为什么它的争议很大。腾讯当时上市的时候,只有1.8亿用户,远没有目前美图影响那么大,香港人当时都不知道,很多内地人也不了解。当时QQ的广泛受众都是小孩子。但美图这次不一样,它涉及普通人生活的各个方面。”

蔡文胜表示,“我个人在很长一段时间内,都根本不会去卖股票的。”但是蔡文胜的儿子却一直在减持美图,减持幅度达到9亿多元。对此,蔡文胜表示“第一、绝大部分香港公司上市的时候,投行都有个保护股价不跌破发行价的绿鞋安排。具体操作是,发行的时候投行会多借股东15%的股份去卖, 如果股价在上市后30天内破发,投行会拿着这些额外的资金在二级市场把股票买回来护盘; 如果30天内没有破发,投行就会把那15%股份卖出所对应的资金还给到借出股票的股东。换句话说,这15%的股份就等于正式卖出了。”蔡文胜表示,其儿子的8700万股,就是绿鞋的安排,这是整个公司早就定下来,所有股东都同意的。

二次创业值得投资?

蔡文胜表示,对美图的看好是因为二次创业的人靠谱。并举例雷军和周鸿祎的手机和安全公司。蔡文胜称,美图手机不是美图公司的重点,而是一个尝试。电商、社交、广告我们都会尝试,最终会找到美图自己的基因。但遗憾的是,目前美图的基因究竟是什么?难道仅仅是一个可以修图的软件?难道美图可以成为手机端的Photoshop?据悉,美图现在每天有2亿张照片数据。美图希望把这部分数据真正合理应用起来。为此还建立了自己的美图影像实验室。此外,就是美拍在短视频方面的努力。毕竟在移动互联网时代,直播之后的短视频的发展被业界看作是未来发展的一个趋势。目前我们看到一些新闻客户端也在做这方面的布局和努力,甚至包括一些BAT也在做类似布局和尝试投资。

对于美图来说,2017年注定是不平凡的一年。上市初期,美图公司定位为香港第二大互联网公司,蔡文胜也经常喜欢说一说腾讯的发展史,并以此来给美图当下的困境集聚更多的理由和未来,市场也很容易联系起来把美图与腾讯控股比较比较。但腾讯今年的股价突飞猛进,美图却是每况愈下令人唏嘘。当然,蔡文胜认为起步初期的公司都会遭遇一些困苦。但是,美图上市之后,原始股东减持离场,当然,这也是资本正常退出的渠道,但在美图公司身上,在认知高度分歧、市场多空博弈背景下,当美图公司原始股东连续减持,“套现离场”的指责对美图的未来也密布了很多阴云,因为对发展的方向和策略上显然有太多的不认同。更何况如果没有了游戏的支撑以及微信的异军突起,腾讯的未来究竟会如何也很难说,用户大数据的转换对于腾讯甚至阿里巴巴来说都曾经是难题,当然他们如今都已经很好地解决了这个问题,但是美图显然没有这么好运了。

原始投资退出,一锤子买卖之后的美图发展才是关键

从港交所和Wind资料披露来看,今年最先抛售美图的是李开复的创新工场,6月19日其出售了0.66亿股美图股票,套现5.61亿港元;此后老虎环球基金、启明创投、IDG资本等股东相继减持,已披露的减持金额至少120亿港元。当然,资本退出也基本属于正常范畴,毕竟资本一直就是逐利的,不过,对于美图的发展模式和未来的预期,显然也是备受市场质疑的。其实,蔡文胜希望通过自己的增持来提振股市,但是资本市场的表现依然是不温不火,也说明资本市场对于美图的未来显然不如蔡文胜那么看好。市场对于美图依靠手机硬件业务拓展盈利空间显然不太认同,美图系列软件矩阵何时变现以及如何变现,对于美图来说也是一个巨大的考验。

美图也表示,美图公司能在2018年实现全面盈利。并提出通过引入优质广告、精准推送等方式,扩大广告业务规模。2017年,美图相继推出了T8、M8、T8s、M8s、V6等多款拍照手机。显然希望继续通过硬件产品在一定的市场获得优势。但是这显然还不足以支撑美图勾画的蓝图以及资本市场对其的预期。事实上,市场也普遍认为,美图越来越侧重美拍硬件的发展,希望通过智能硬件,特别是手机来实现盈利。按照美图目前的业务构成和业绩支撑来看,手机还是其收入的重大来源之一。众所周知,美图拥有着海量的用户,但是如何挖掘这些用户的价值,以及如何确立一个明确的盈利模式,显然是美图最大的症结。虽然老蔡增持了股票,但从市场表现来看,市场并不买账。

(编辑:何钰程)



(责任编辑:News01)

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