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每周20张图全览跨境资金配置流向:税改与通俄门搅动市场,资金流入美国股债

时间: 2017-12-06 18:08 来源:新浪财经

机构:申万宏源集团股份有限公司  研究员:李一民,李慧勇

北京时间12月2日周六0:00左右,前美国国家安全顾问弗林向联邦法庭认罪,承认在1月的通俄门调查中向FBI作伪证。这一事件被认为是对特朗普团队在通俄门调查中遇到的最大威胁。之后北京时间周六14:50左右,参议院以51:49通过了税改法案,下一步将由两院协调彼此版本的不同,形成最终版本的法案,再次获得国会通过后,将交由总统签字生效。

弗林认罪的新闻报道后,道指在25分钟内跌350点,标普500急跌1.6%,纳斯达克指数跌1.7%;美元指数跌破93。黄金价格再次大涨,一度逼近1290美元/盎司,美国10年期国债收益率短时下降,最低达到2.315%。VIX波动率指数从11上下急升至14.58.

此后因为参议院审议税改不断产生进展,三大股指跌幅因而收窄,黄金价格亦回调至1280美元/盎司上下,10年期国债收益率波动至2.36%上下,VIX指数回到12左右。

此次弗林只认了一项罪名:在通俄门调查中对FBI作伪证。所涉FBI调查是关于弗林和俄大使的两次违规通话,在两次通话中,弗林分别和俄大使讨论了美国对俄制裁,和在联合国安理会审议的以色列定居点问题。白宫表示,弗林认罪只针对他个人,不会影响其他人。

此次弗林认罪事件关键在于两点。第一,此次认罪证明特朗普团队主动和俄方进行沟通,此前对特朗普团队中马纳福特、里奇·盖茨和帕帕佐普洛斯的调查只证明了俄方想要单方面接近特朗普团队。第二,根据助理检察官格拉克在法庭上做的陈述,弗林和俄大使的谈话得到了特朗普团队中的高级成员的指示,虽然这两次事件相关的高级成员的名字并未公开。这意味着通俄门调查可能还会将特朗普团队中其他的重要成员牵扯进来,而弗林也确认将在未来协助特别检察官穆勒的调查,他可能会帮助指证其他特朗普团队的高级官员。

弗林认罪加大了市场的不确定性,降低了市场对特朗普政府的信心。如果特朗普或其身边的重要官员最终受到牵连,会导致受“特朗普交易”影响的工业股和金融股受挫,也会对共和党在2018国会选举产生不利影响,对未来政策的推动造成困难。另一方面,这也可能会让一些共和党人在短期内加速推动税改立法等措施,来提振民众对政府的信心。

我们认为从弗林认罪的时间来看,有在税改前夕政治博弈的性质,如果特朗普团队能够处理妥当,最终对市场的扰动是可以回归正常的。税改方面,我们的乐观预期是在圣诞节前正式通过,中性预期是在2018年一季度正式通过,并在下半年正式实行。税改落地有望促进经济的进一步增长,使美国GDP在潜在水平以上运行。

11月29日当周,中国股票基金净流入8.76亿美元,中国债券基金净流入0.16亿美元。

上周中国股票基金净流入0.75亿美元,债券基金净流入0.35亿美元。11月29日当周,香港股票基金净流入1.03亿美元,上周净流入1.45亿美元。

11月29日当周,资金流入美国、发达欧洲、新兴市场、印度的股票市场,从日本流出。

其中,美国和发达欧洲分别净流入44.54和14.07亿美元,日本净流出5.91亿美元,新兴市场和印度分别净流入16.60和0.91亿美元。债券方面,美国、发达欧洲、日本、新兴市场和印度分别净流入23.78、17.57、0.07、9.48和0.88亿美元。本周,资金流入债券基金、货币基金,从大宗商品板块基金、能源板块基金、房地产板块基金流出。




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(责任编辑:News01)

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